En votación dividida, el Grupo de Política Monetaria (GPM) recomendó al Banco Central mantener la tasa de política monetaria en 5,75%, en la próxima reunión del Consejo del organismo, además de mantener especial vigilancia sobre la evolución de las expectativas inflacionarias y el comportamiento de los componentes de la inflación.

La recomendación del GPM, producto de los votos de Franco Parisi, Tomás Flores y Ángel Cabrera, se sustenta en que las presiones inflacionarias siguen asociadas principalmente a factores externos, más que a presiones ligadas al comportamiento de la demanda agregada doméstica, la que en los últimos meses ha caído producto de una desaceleración del ritmo de crecimiento del consumo privado.  

Pese a ello, los especialistas aclararon que en el corto plazo la inflación acumulada anual continuará incrementándose, ubicándose en el rango de 7,3% - 7,5% en diciembre y entre un 7,65 y un 7,9% en febrero, producto de las alzas de las tarifas eléctricas domiciliarias que se implementarán en los meses de enero y febrero, incluyendo el efecto retroactivo de los meses de noviembre y diciembre.  

En tanto, estiman una disminución a partir de marzo de 2008 en los indicadores de inflación, convergiendo en un IPC de 4,0% a fines del próximo año y de un 3,0% para fines del 2009.  

El voto de minoría estuvo representado por los expertos, Luis Felipe Lagos y Rodrigo Cerda, quienes apostaban por un incremento de 0,25 puntos base. En este sentido, explicaron que mantener la tasa rectora puede generar una inflación más alta, sobre la meta de 3%, por más tiempo y hacer necesario una política monetaria más restrictiva en el futuro, con el consiguiente efecto adverso para la actividad económica.