El viernes la libra de cobre tuvo una brusca baja de 9,23% y cerró sus operaciones con una cotización de 1,38 dólares, valor que se asemeja al de diciembre de 2004. Sin embargo, lo más complicado es que en una semana el "producto estrella de Chile" sufrió un descenso de 14,8%, pasando de un precio de 1,63 dólar por libra el lunes, al mencionado US$1,38 del viernes.

Esta cifra se aleja de su nivel histórico del 3 de julio de este año, cuando se transó en 4,07 dólares. Con esto, el promedio mensual del metal alcanzó el US$1,53, mientras que el anual aún se mantiene alto por la bonanza de los primeros meses de 2008 y se situó en US$3,27 por libra.

Para analizar esta situación y proyectar lo que se viene, el director ejecutivo del Centro de Estudios del Cobre y la Minería (Cesco), Juan Carlos Guajardo, conversó con La Nación.

-El cobre bajó casi un 10% y llegó a cotizarse en la Bolsa de Metales de Londres en 1,38 dólares la libra. ¿Por qué se produce tal caída?

-El descenso se explica por dos factores: el primero se relaciona con la crisis económica que se acentuó a mediados de septiembre de este año, porque desde esa fecha el precio de la libra y de otras materias primas han venido cayendo fuertemente debido a la probabilidad de que Estados Unidos tenga una recesión mayor. En ese contexto, los activos con algún nivel de riesgo como las acciones y los commodities son reemplazados por inversiones más seguras.

-¿Cuál sería el otro factor que está incidiendo en la baja?

-El viernes se conoció la cifra de desempleados en EEUU, la que reveló que 533 mil trabajadores perdieron su fuente laboral, muy por sobre los pronósticos que habían realizado los expertos, las cuales esperaban unos 200 mil. Por esto, el precio del metal rojo cayó, pues es una señal muy desalentadora para los mercados. Esto también arrastró a toda la economía, puesto que las acciones se desplomaron en un 4% en Europa y el petróleo un 5%, es decir, hubo una caída generalizada en los mercados.

-¿Cuánto tiempo se mantendrá esta tendencia?

-Es probable que la directriz negativa perdure hasta bien entrado el 2009, porque en el segundo semestre se espera que nuevamente las economías asiáticas logren aumentar su ritmo de crecimiento para poder mejorar las perspectivas de la economía mundial.

-Entonces, ¿el precio del cobre seguirá disminuyendo en los próximos meses?

-Es posible que siga bajando. Es difícil dar un dato concreto de cuánto más bajará, pero de acuerdo a la información de los antecedentes históricos, el valor tiene un límite en el cuartil 75, es decir, con tres cuartos de la producción de cobre aún ganan dinero. Ese nivel está en los 1,10 dólares la libra aproximadamente. Sin embargo, los costos están cayendo y ese piso podría cambiar también.

-Sonami señaló el viernes que los costos no están bajando tan rápidos como el precio, ¿qué efectos puede traer esto?

-Estoy de acuerdo con esa afirmación, porque lo que va a suceder es que vamos a tener un período muy crítico durante este último trimestre del 2008 y el primero del 2009, ya que los precios todavía no se ajustan a la baja. Además, algunas compañías presentarán márgenes operacionales bastante estrechos y en algunos casos negativos.

-¿Qué medidas adicionales debería tomar el Gobierno y Codelco para paliar esta situación?

-Codelco ya realizó un plan especial de salvataje para controlar esta situación y considero que es necesario esperar los resultados para evaluarlo y saber si es suficiente o no. LN