"Yo no estoy de acuerdo con la política del Banco Central, porque creo que las decisiones que ha tomado desde el 2008, han estado basadas en un diagnóstico muy equivocado de la realidad del país", aclara tajantemente Juan Guillermo Espinosa, ex director del Banco Interamericano del Desarrollo, quien actualmente se desempeña como consultor internacional. Frente a la creciente inflación externa, el experto explica que el BC también aumentó desproporcionadamente la tasa, lo que provocó una contracción en la actividad económica del país. Todos esperaban una medida del BC para reactivar la economía, y el miércoles anunció el recorte de 2,5 puntos porcentuales la Tasa de Política Monetaria (TPM), por la cual se guían las tasas crediticias. La medida fue aplaudida por todos los sectores, pero Espinosa asegura que el organismo está actuando a destiempo y muy atrasado.

-¿Qué efectos tendrá el recorte de la TPM para las personas y nuestra economía?

-Debiera permitir que el precio del crédito baje, cosa que debiera experimentarse dentro de la semana, lo que permitiría a la gente volver a consumir para reactivar la economía. Esto mismo debería permitir que las empresas puedan restablecer la inversión, ya que tienen un escenario más positivo ante una demanda más estable. El problema es que en Chile tenemos un sistema crediticio muy oligopólico, lo que facilita a los bancos controlar, a su vez, sus tasas de interés.

-¿Cuánta confianza pueden tener las personas para comenzar a consumir sin que cambie este escenario?

- Las expectativas de inflación del BC siempre han ido al alza, pero hoy el escenario es completamente opuesto. Las proyecciones van a la baja por diversos factores, entre los cuales está el recorte en la TPM, la disminución de las tasas de interés en el exterior, el bajo precio del petróleo, del dólar y los IPC negativos de los últimos meses. Por lo tanto, la gente tiene que estar confiada en que ésta será la tónica de los próximos meses. Lo único que puede revertir o modificar la situación económica es que esta fuerte baja en la TPM sea malinterpretada por los inversionistas, ya que a este aviso del BC se suman las últimas reducciones de las expectativas de crecimiento económico, lo que los puede llevar a intuir erróneamente que las perspectivas económicas son mucho peores de lo que se ha dicho.

-¿Es posible que el país entre en un período de deflación?

-Las economías más grandes van encaminadas a la deflación, y esto es lo que precisamente se está tratando de evitar con el recorte de la TPM. Pero es primordial que exista cooperación entre el BC, las políticas fiscales y las tasas de interés manejadas por el mercado financiero, para que de esta forma las direcciones de cada uno no se opongan y se pueda encaminar toda la economía bajo la premisa de su reactivación y estabilización. El público también debe cooperar consumiendo nuevamente, con precaución, para no interrumpir el flujo financiero. Esta confianza se dará a medida que la gente vea efectivamente la baja de los precios que ya se han estado experimentando en productos alimenticios, en las liquidaciones de tiendas, del retail, las empresas constructoras, los supermercados, etc.

-¿Es probable que ante este nuevo escenario se detengan los despidos masivos?

-Es importante recalcar, tal como lo dijo la Iglesia Católica hace unas semanas, que éste debiera ser el año de la solidaridad. Es necesario que todos cooperen y que las grandes empresas reconsideren los despidos que han estado llevando a cabo por la caída de la demanda. En adición a esta medida del BC, el Gobierno y los empresarios debieran considerar un pacto social con los trabajadores. Por ejemplo, debieran iniciar planes de capacitación de sus trabajadores en esta época de menor actividad, aprovechando que existen más instancias para preparar a las empresas a enfrentar aún mejor la recuperación, que es muy probable que se experimente a fines de este año o principios del 2010.